“人工智能+”意见发布 继续看好AI应用发展

　　国务院审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，上海出台人工智能新政，扶持AI应用，我们继续看好AI应用发展;微软、Meta财报表现超市场预期。

　　7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及，深度融合，形成以创新带应用，以应用促创新的良性循环。“人工智能+”相关的企业包括工业富联、中科曙光、寒武纪、浪潮信息、科大讯飞、恒生电子、金山办公、千方科技、三六零、奇安信、安恒信息、宝信软件、中控技术、海天瑞声、拓尔思、太极股份、索辰科技等。

　　上海出台人工智能新政，扶持AI应用。7月28日，上海经济信息化委发布《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》(以下简称《措施》)，旨在加快实施“人工智能+”行动，降低创新创业成本，进一步扩大人工智能应用。《措施》决定发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型，加快大模型生态空间集聚;发放3亿元模型券，对调用云平台部署的第三方大模型API，或采用第三方大模型私有化部署方式，推进大模型垂类应用的主体，给予核定合同额最高50%、最高500万元补贴。发放1亿元语料券，加强语料公共服务平台建设，对购买非关联方的语料进行大模型、垂类应用、智能体等研发和应用的主体，给予核定合同额最高30%、最高500万元的采购补贴;支持人工智能基础理论、方法和工具、新一代通用人工智能、智能芯片、具身智能、智能软件、脑机接口、智算系统等重点前沿方向的技术创新，按照核定项目总投资给予最高30%、最高5000万元支持。我们认为，本轮政策实现了“人才、资本、空间、生态”的全要素打包，有望扩大上海市在国内算力、行业大模型等领域的集群优势，也有望为全国其他城市推动AI产业从政策驱动迈向需求驱动提供样本。AI应用相关的企业包括万兴科技、数据港、云赛智联宝信软件、万达信息、合合信息、恒为科技、中科曙光等。

　　微软、Meta财报表现超市场预期。7月31日，微软发布了2025财年第四季度财报以及2025财年全年业绩。2025财年全年，微软实现2817.24亿美元的营收，同增14.93%净利润为1018.32亿美元，同增15.54%。第四财季，微软营收为764.41亿美元，同比增长18.1%;净利润为272.33亿美元，同比增长23.58%。分业务来看，最受市场关注的“智能云”部门整体营收同比增长21%，其中全年Azure和其他云服务收入增速超30%，为公司未来增长提供坚实支撑。当地时间7月30日，Meta公布25年第二季度财务报告。其中，营收为475.16亿美元，同比增长22%;净利润同比增长36%，至183.37亿美元;每股收益7.14美元，同比增长38%，整体业绩呈现稳健增长态势。根据华尔街见闻报道，由于继续在人才、基础设施、数据中心和能源方面进行大量投资以应对快速演进的AI竞赛，Meta上调了2025年资本支出的下限。微软此次财报的较好表现，本质上揭示了“云+AI+生态”战略模式的商业可行性;Meta本季度亮眼的财报数据，将为公司持续推进“大规模”人工智能提供坚实的财务后盾。微软和Meta资本开支的扩张有望拉动全球算力产业链投资增加，国内相关企业包括工业富联、神州数码、软通动力、金山办公、用友网络、中科曙光、拓维信息、云赛智联等。